首页文章趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥
点赞 (0)

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

2022.08.05 18:03
资深作者美股研究社
美股研究社 旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股

来源 | 富途资讯

今天我们来聊聊全球最大的搜索引擎公司——谷歌-C(GOOG.US)。

谷歌总部位于美国加州芒廷维尤,为Alphabet的子公司。业务范围涵盖互联网广告、互联网搜索、云计算等领域,开发并提供大量基于互联网的产品与服务,其主要利润来自广告服务。

7月27日,公司发布2022Q2财报,财报显示,Q2营收696.85亿美元,同比增长13%;经营利润194.53亿美元,同比增长0.5%;稀释EPS为1.21美元。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

图片来源:公告官网

公司股价在Q2业绩公布后,近7个交易日反弹超12%,良好的表现是否还能持续?

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

图片来源:富途牛牛

本文将精选Q2业绩电话会议上机构分析师与管理层的问答内容,通过了解与学习机构投资者所关注的问题,从中获得投资的启发。

01

短视频Youtube Shorts

Eric Sheridan(高盛分析师):当前视频竞争格局激烈,公司是如何对YouTube的短视频与长视频进行定位,你们是如何考虑产品开发和使产品从中脱颖而出?

Philipp Schindler(首席商务官):短视频的用户正在增加,我们在多个平台上看到这一点,包括YouTube。Sundar早些时候指出,每月有超过15亿用户观看短视频,我们相信会保持良好的势头。在过去的两年里,YouTube的观看时间有了显著的增长。即使疫情好转人们开始回到线下活动,全球范围内YouTube观看时长继续增长。短视频变现目前也交出不错的成绩单,我们对这里的机会感到兴奋。

牛牛点评:TikTok是Youtube Shorts的头号竞争对手,据研究机构data.ai最新研究,TikTok今年第一季度的每月每户平均使用时长达到23.6小时,首次超越YouTube的23.2小时。Youtube Shorts相较于TikTok的优势是背靠Youtube有这22亿全球用户基础,其次是YouTube有更多的音乐版权,有着更庞大的音乐库供用户选择使用。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

Youtube Shorts与TikTok界面对比

02

多重维度AI搜索

Colin Sebastian(Baird分析师):过去一年,公司在对话搜索和视觉搜索有强劲的增长,想问在这些领域公司是如何实现变现,或者给变现带来什么影响?

Sundar Pichai(首席执行官):我们正在深入投资于人工智能,从纯研究到应用研究。今年的谷歌开发者大会上,我们展现了在多重搜索方面的进展,人们越来越多地使用语音搜索、视觉搜索。

牛牛点评:多重搜索是谷歌近年发力的重点。传统搜索是查询的方式,你输入文字,它给出一堆相应结果。而最新的多重搜索技术是「图像检索+识别」,利用AI多模型去理解人们的搜索意图。比如,在巧克力店去寻找「不含坚果黑巧克力」,用户要做的是采用手机镜头去扫描货架,就能找到指定的产品。

根据Data Bridge Market Research分析,到2028年,视觉搜索市场价值将达到超329亿美元。凭借着在全球搜索的龙头地位,相信谷歌未来能在视觉搜索上得到较大的市场份额。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

图片来源:Data Bridge Market Research

03

云计算业务

Justin Post(美银美林分析师):云计算业务同比增长放缓,公司预计未来增长会持续放缓吗?

Sundar Pichai(首席执行官):云计算方面,我们将继续看好强劲的势头。我们不断与刚开始接触云计算的大大小小的客户进行交流,这里有大量的市场机会,而且市场处于初期。你确实看到一些客户的消费能力受到宏观经济的影响,但我认为这不会持续很久。

牛牛点评:22Q2谷歌云实现营收62.76亿美元,同比增长35.61%,较上一季度放缓明显,低于微软Azure的40%。谷歌云经营亏损8.58亿美元,比去年 5.91 亿美元的亏损,高出了 45%,但经营亏损率收窄至-14%。

截至 2022 年第二季度,亚马逊AWS以34%的全球市场份额成为云基础设施服务收入的全球领导者。微软 Azure市场份额为 21%,谷歌云则以10%排名第三。

预计谷歌云业务还在加大投入,云业务短期仍保持亏损,尚未达到收支平衡。近年来一直积极在云计算业务方面大力投入,尽管管理层信心满满,但事实是目前行业竞争激烈,前有亚马逊、谷歌两座大山,后有IBM、阿里追赶,想要在云计算领域更上一层楼并非容易。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

图片来源:Synergy Research Group

04

回购

Brent Thill(杰富瑞分析师):很高兴看到公司对回购的支持。这是公司有史以来最高的回购,而其他科技公司却有点逃避。是否可以谈谈公司的资本分配策略,以及最终是如何考虑回购的。

Ruth Porat(首席财务官):资本分配战略的核心其实就是我们在这次电话会议上一直在谈论的,投资于长期增长和推动现金流。因此,我们有机会继续投资并向股东回报资本。我们非常高兴我们能够将授权增加到700亿美元,并继续相信它是我们所做的整体投资中的又一个有价值的工具。

牛牛点评:苹果(AAPL.US)在过去几年回购中投资了近五万亿美元,这帮助公司消除了近35%的已发行股票,仅回购就导致每股收益累计上涨50%。

谷歌正追随苹果的脚步,积极回购以改善公司每股收益增长趋势。4月27日,董事会批准了规模为700亿美元的股票回购计划,较 2021 年的 500 亿美元和 2019 年的 250 亿美元回购规模有了大幅增长。

如下图所示,2021年4月至2022年4月,苹果耗资超820亿美元用于回购,谷歌紧跟其后排名第二,耗资500亿美元。未来700亿的回购计划更是给投资者打了一剂强心剂。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

2021年4月-2022年4月回购金额排名 图片来源:Bloomberg

05

招聘放缓

Brian Nowak(摩根士丹利分析师):最近有消息称公司已经暂停招聘,能不能谈谈你们对于业务的看法,尤其是广告和云计算业务,公司是否预见业务放缓所以在这个时候节省开支?

Sundar Pichai(首席执行官):我确实认为,作为一家公司,当你处于增长模式时,很难有机会去做调整,而像现在这种时刻给了我们一个机会。所以,我把它看作是一个机会。

牛牛点评:母公司Alphabet公布,截至3月底公司共有163,906名员工,较上年同期增长17%。前一季度大量的招聘加上如今宏观经济前景恶化,为了节省开支,公司在7月份宣布放缓招聘。除谷歌外,苹果、微软、脸书、奈飞、Unity等行业巨头都在最近表示要缩招、裁员,相信未雨绸缪地放缓招聘可以帮助行业更顺利度过经济低迷的时期。

06

反弹能否延续?

摩根大通分析师Doug Anmuth称,谷歌在不确定性日益增加的宏观环境中仍取得了坚实的业绩。尽管第二季度总体上具有弹性,但公司管理层在电话会议上13次提及「不确定」来描述全球经济前景。他认为,2022年下半年的宏观经济「可能会更糟」。维持对该股的超配评级,目标价为140美元。

根据TipRanks数据,10位华尔街分析师过去三个月均给予谷歌买入评级,平均目标价为145.10美元,意味着约22%的上行空间。

趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

图片来源:TipRanks

本文来自微信公众号“美股研究社”(ID:meigushe),36氪经授权发布。
趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

[免责声明]

原文标题: 趋势观察:除了加大云业务投入和回购力度,谷歌还在电话会上说了啥

本文由作者原创发布于36氪企服点评;未经许可,禁止转载。