阿里巴巴股价变自由落体，马云称最终美国会“损失更多”

编者按：本文来自微信公众号“新智元”（ID：AI_era），36氪经授权转载。

阿里巴巴股价已经下跌了30%。

从阿里巴巴今年早些时候曾达到200美元每股的价格来看，目前的股价似乎很值得买入，但下跌的形势恐怕还没有结束。

阿里巴巴和其他中国公司的股票还在继续承受大量抛售的冲击。这不仅仅是中美关系紧张对股票造成的压力所致，从技术等部门转向债券、房地产投资信托基金和公用事业的一般部门的压力，会使紧张局面进一步升级。

但马云认为，最终美国将“损失更多”。

阿里巴巴执行副总裁蔡崇信（Joe Tsai）日前也在《南华早报》会议上称，美国的做法是不明智的。蔡崇信说：“世界如此紧密地融合为一体，全世界都会感到痛苦。每个人都会感到痛苦。”

上个月，马云明确表示，阿里巴巴不会遵守此前在美国创造100万个新工作岗位的承诺，因为“当前的情况已经破坏了这一承诺的原始前提”。

阿里巴巴怎么了？

对于市值近4000亿美元的阿里巴巴公司而言，30％的股价下跌可以说是“自由落体”了。

美股投资网站Seeking Alpha分析师、专注于建立股息增长的投资组合的数据科学家Stefan Redlich今日在网站发文评论称，尽管阿里巴巴继续快速增长，但这家来自中国电子商务巨头在3个月内已经跌去了30％的市值，这实在令人震惊。

同样令人震惊的是投资者纷纷涌入，试图“抄底”。Redlich自己便在9月以每股160美元的价格买入阿里巴巴时，觉得他要发财了，但30天后发现股价跌得更低，而且中间似乎没有给人留下任何喘息之机。

作为Seeking Alpha股息投资策略意见领袖，Stefan Redlich 是一名业务分析师，同时也是数据工程师，他具有7年规划、分析和报告经验，以及5年SQL、SSIS、SSAS、PostGres、数据建模经验。

投资者是否应该因为在大幅下跌趋势中购入高成长性、股价尚未见底的股票而感到难过？

虽然美国股市在10月创下历史新高，但由于利率上升的危险主导了市场活动，这些涨幅目前已经蒸发，尤其是科技股和中国股票都受到重创。

在大熊市中选择中国股票很可能会被套，Redlich认为最佳的策略是利用市场过度反应，以更便宜的价格购买阿里巴巴，京东（JD）、爱奇艺（IQ）等顶级高成长性的公司股票。

当然，这种策略可能会最终造成“抄底抄在半山腰”，但只要长期投资理论和商业案例不变，即使是最旷日持久的下跌也会最终到底，因为无论过去的危机的灾难性和破坏性多强，但多年后经济和市场总是会恢复得更为强大，而对于一些投资者来说，已经感觉像“黎明前最黑暗的时刻”了 ，至少就整体市场而言，我们仍然接近投资者投资情绪周期的顶端。

对阿里巴巴来说，许多潜在的灾难已经被计入股价中，但目前还远未接近“恐慌”或“投降”模式。对一些人来说，他们不愿意相信股价会跌这么多，而其他人已经处于“恐慌”模式。

从长远来看，Stefan Redlich认为阿里巴巴在大亚洲和欧洲的云计算、人工智能和电子商务领域的业务在不断扩张和增长，即便是今天50%的下滑也不用担心。

看好者：股价再跌50%也不用担心

不过，对于看好者来说，阿里股价近期的下跌似乎并没有造成太大影响。

在最近发布的第二季度报告中，阿里每股收益增长率高达67.8%，而每股收益下降了0.05美元，这是由于“蚂蚁金服向员工发放奖金相关的基于股票的薪酬支出一次性增加”所造成的负面影响。如果不考虑这个项目，净收入将同比增长33%。

与每一家大型电子商务或科技公司一样，在更多客户的推动下，阿里云业务无疑是最突出的亮点，其营收构成正向更高附加值的产品和服务倾斜，这一趋势使云业务的年增长率几乎翻了一番(+93%)。

尽管“云计算”领域的亏损已从1.03亿元人民币扩大至4.88亿元人民币，但这完全是由阿里巴巴对未来技术及其技术基础设施的巨额投资推动的。

大数据分析、人工智能、安全和物联网应用等全球大趋势是阿里巴巴投资重点的基石。

来源：阿里巴巴2018年Q2财报

阿里巴巴18年Q2财报显示，移动MAU超过6.34亿，移动MAU超过6.34亿，年活跃消费者超过5亿。

中国零售市场移动MAU比上一季度增长1700万。这两项指标的长期增长趋势仍然非常稳定，分别显示了持续的两位数增长和较小的连续增长。

追赶错过的火车，只会让你更痛苦！

总体而言，尽管阿里巴巴继续保持强劲增长（在某些领域甚至是加速增长），但市场陷于贸易争端和行业转型。

跟腾讯一样，阿里巴巴对中国消费增长的影响力是惊人的。它正在建立新的业务，同时扩大现有业务，开拓新的市场。

阿里巴巴在大数据分析、人工智能、云、安全和物联网应用等领域从全球大趋势中获益，并在这些领域表现优越；尽管它在短期内可能受到关税的影响，但这不会影响根本趋势。

然而，尽管基本面看起来很好，但市场目前根本不在乎这一点。在这样的环境中，投资人了解自身就变得很重要——你无法改变市场，但至少你应该意识到这一点。

Nassim Nicholas Taleb所著的畅销书《黑天鹅》（The Black Swan）中说，“如果你追赶已经错过的火车，那只会让你感到痛苦！”

马云：不会遵守此前在美国创造100万个新工作岗位的承诺

如今，看美元对人民币的汇率情况，美元不断升值，而人民币价值持续下降。

然而，根据马云的说法，最终输掉的将是美国。马云日前在吉隆坡举行的《南华早报》会议上表示，美国将“损失更多”，美国大规模提升关税的做法背后没有逻辑。

阿里巴巴执行副总裁蔡崇信（Joe Tsai）也发表讲话说，美国正在对其“毫无根据地担心中国的崛起会以某种方式威胁美国人民的国家安全和福祉”做出反应。

“美国的做法是不明智的……，”蔡崇信在《南华早报》的报道中表示：“世界如此紧密地融合为一体，全世界都会感到痛苦。每个人都会感到痛苦。”

上个月，马云明确表示，阿里巴巴不会遵守此前在美国创造100万个新工作岗位的承诺，因为“当前的情况已经破坏了这一承诺的原始前提”。

不久前，彭博商业周刊报道称，包括苹果、亚马逊等公司都曾受到了来自中国芯片的“侵入”，芯片可以连接攻击者控制的计算机，从而寻找指令和代码。

10月6日，美国国土安全部（DHS）官网表示，“没有理由怀疑”苹果、亚马逊和Supermicro对彭博社报道中指控的否认。

但是，从苹果、亚马逊等科技公司的股价走势看，这种担忧显然仍在继续，而最终结果将如何反映到中国科技公司的股价上，只有时间能告诉我们。

来源：SeekingAlpha；Fortune

参考链接：

https://seekingalpha.com/article/4210802-alibaba-free-fall-emotions-run-hot

http://fortune.com/2018/10/10/us-china-trade-war-jack-ma-alibaba/?iid=recirc_f500profile-zone1