KKR再次打破纪录：亚洲最大PE基金超募，狂揽150亿美元

编者按：本文来自微信公众号“东四十条资本”（ID:DsstCapital），作者：柴佳音，36氪经授权发布。

又一次，KKR打破了自己创下的纪录。

2021年4月6日，KKR宣布已完成KKR亚洲四期基金（KKR Asian Fund IV）的募集，募资总额150亿美元（约合人民币980亿元）。其中，KKR通过公司自有资金和员工跟投，向该基金投入大约13亿美元。据了解，该基金将专注于亚太地区私募股权投资。

此前，投中网曾报道，2020年12月，KKR在Q3财报中透露称，其自2020年起启动募集的亚洲四期基金基金规模已超130亿美元（约合人民币850亿元），超过此前美国媒体《VentureBeat》报道中“KKR亚洲四期基金计划募资125亿美元”的预期。

如今，KKR总规模为150亿美元的亚洲四期基金正式关账，也意味着其较比此前的125亿美元预期超募约25%，成为亚洲史上最大的一只PE基金。

作为全球历史最悠久的PE机构之一，KKR的创立一度被认为是PE出现的标志。这一次，手握980亿元，“华尔街收购之王”KKR决心重仓亚洲。

管理规模首超1.6万亿，斩获亚洲史上最大PE基金

KKR财报显示，截至2020年12月31日，其资产管理规模已高达2520亿美元（约合人民币1.65万亿元）。这也是自KKR成立起，其资产管理规模首超1.6万亿元。

“除了拥有强劲的投资业绩和持续增长的账面价值外，2020年是KKR有史以来最活跃的募资和投资年度。”KKR联合主席兼联合首席执行官Henry R. Kravis和George R. Roberts表示，“我们的既有实力，加上Global Atlantic收购案的落定，为我们的未来增长奠定了良好的基础。”

就募资而言，仅在2020年Q4单季度内，KKR新筹集的资金便近116亿美元（约合人民币758亿元）。

KKR资产管理规模及新基金募集情况（来源：KKR财报）

其中，亚洲四期基金的募集，为KKR在2020年持续的募资重心所在。

2020年8月，KKR首次在2020年Q2财报中宣布，截至2020年7月，KKR亚洲四期基金规模已高达107亿美元。CVSource投中数据显示，该数额已超过高瓴资本四期基金（Hillhouse Fund IV）在2018年创下的106亿美元募资纪录。

亚洲史上最大的一只PE基金，由此诞生。截至目前，其总规模已达150亿美元（约合人民币980亿元）。

这并非KKR在2021年的第一次募资大动作。

2021年1月，KKR首次宣布其泛亚太区域基础设施和房地产基金募集完成，分别为规模39亿美元的亚洲基础设施基金，以及规模17亿美元的亚洲房地产基金。

KKR财报显示，目前，KKR的业务已拓展到Pe投资、能源、基础设施、房地产和信贷等多元领域。但是，PE始终为KKR的业务重心所在，其公允价值（Fair Value）在KKR总体业务的占比高达68%。

KKR业务板块及公允价值占比（来源：KKR财报）

华尔街并购之王：手握17只基金，2020年总营收达260亿

整体来看，2020年，KKR交出了一份漂亮的成绩单。

财报显示，2020年内，KKR的总营收达39.7亿美元（约合人民币260亿元）。与其他主流PE类似，KKR的营收主要来源于两大方面：管理费（Management Fees）和投资收益（Carried Interest）。

KKR营收情况（来源：KKR财报）

其中，KKR在2020年Q4的投资收益达1.2亿美元，在总收入中占比为11%，相较于Q3的20%占比明显下滑。本季度内，KKR的营收主要来源依旧为管理费收入（3.9亿美元）。

成立44年来，KKR坚守自己的投资原则，在实践中创造出了一套独特的获利方式。

1980年代，KKR首创管理层收购（Management Buyout，即MBO），即在收购后赋予目标公司管理层极大的自主权，通过股权激励团队创造业绩。此后，KKR不断拓展赛道，在全世界范围内出手频频。

截至目前，这个以杠杆收购（LBO）和管理层收购（MBO）闻名的巨头共管理着17只PE及成长性基金。

KKR旗下基金情况（来源：KKR财报）

重仓亚洲：亚洲基金总规模超2300亿，在中国10年出手34次

重仓亚洲，是KKR亚洲史上最大PE基金超募后，向全球市场释放的信号。

实际上，一直以来，KKR都是亚洲地区最活跃的海外PE之一。

2005年，KKR在中国香港建立办公室，迈出了进入亚洲市场的步伐。截至目前，KKR在亚洲共有五只基金：首支亚洲基金、亚洲二期基金、亚洲三期基金、亚洲四期基金及中国成长基金，资金规模分别为40亿美元、60亿美元、93亿美元、150亿美元和10亿美元，总规模达353亿美元（约合人民币2307亿元）。

“随着亚洲四期基金募集完成，KKR将关注由消费升级和城市化趋势带来的机遇，以及资产剥离、分拆、整合等产生于企业业务优化需求的投资机会。”KKR表示，“KKR的亚太私募股权投资团队拥有约70名专业投资人员，分布于横跨6个主要亚太市场的8个办公室。”

实际上，即使在中国A股市场的低潮期，KKR也曾精准出手买进海尔、圣农发展，近年又投出了“当红炸子鸡”字节跳动和火花思维等。

CVSource投中数据显示，2010年至2020年的10年内，KKR在中国的已投项目数量达34例，覆盖赛道包括消费、互联网、医疗、教育、农业等。

KKR中国投资情况（来源：CVSource投中数据）

对于重仓亚洲的理由，KKR亚太区私募股权业务联席负责人Hiro Hirano表示，“亚太地区私募股权的投资机遇巨大，一方面每个市场都具有独一无二的特性，另一方面支撑经济增长的长期基本面具有区域化的共性，这些共性包括消费需求升级、快速成长的中产、城市化加速以及科技创新与颠覆。”