百货业半年报现复苏迹象，多家上市公司增收也增利

编者按：本文来自每日经济新闻，记者：鄢银婵，实习记者：王琳，编辑：陈俊杰。36氪经授权转载。

百货业上市公司半年报陆续出炉，行业出现寒冬过后的回暖迹象。

近日，《每日经济新闻》记者对23家（不完全统计）百货业上市公司半年报分析发现，去年上半年这23家公司中有5家净利润亏损，今年同期则只有3家亏损；同时，有8家上市公司在今年上半年取得了营收和净利润的双增长,占23家企业的35%。

但与此同时，百货业上市公司仍较普遍地面临毛利率较低且继续下滑的压力。

此外，部分百货业上市公司业绩向好主要依靠非零售板块业务收入的增长，例如，东百集团和友阿股份营收和净利润的增长主要来自于新增房地产销售的收，而重庆百货参股的马上消费金融股份有限公司（下称马上金融）上半年分别取得营业收入和净利润12.66亿元和1.34亿元。

百货业迎复苏迹象

据商务部重点流通企业监测数据，2014至2016年，我国百货业的销售额增长率分别为4.1%、3.4%和1.3%，增速逐年放缓。

而在今年7月3日，商务部流通发展司负责人在介绍上半年我国零售业发展情况时表示，上半年我国百货业销售额同比增长1.2%，增速同比加快1.1个百分点。

《每日经济新闻》记者发现，今年上半年，在统计的23家已发布半年报的百货业上市公司中，有10家企业营业收入较上年同期下滑，8家企业净利润下滑。但是，相比去年同期有5家企业（苏宁云商、中百集团、商业城、友好集团、南宁百货）净利润亏损，今年上半年则只有3家亏损，分别为友好集团、津劝业和南宁百货。

与此同时，在23家企业中，有8家企业实现了营收和净利润的双增长，分别为通程控股、茂业商业、汉商集团、新华百货、东百集团、苏宁云商、鄂武商A以及友阿股份。其中，东百集团营收和净利润分别同比增长137.38%和809.72%，苏宁云商营收和净利润分别增长21.64%和340.71%。

但也有几家企业在今年上半年营收和净利润双双下滑，分别为昆百大A、津劝业和南宁百货，其中津劝业营收和净利润更是分别降幅达26.52%和3938.72%。

面对业绩压力，今年上半年仍存在百货公司关店现象。例如，重庆百货继续对部分低效场店进行了关停，但关店现象较去年明显下降，据联商网不完全统计，2016年全国范围百货与购物中心业态关闭56家门店。

“百货业回暖在去年年底至今年一季度就已经有所显现，上半年百货业各家上市公司的中报业绩也都还不错，延续了之前复苏的状态，这主要是源于来自线上零售业的冲击较之前有所减弱，而线下百货业自身也进行了一些转型，但转型中也有做得不好的企业。”某不愿具名的券商研究员向《每日经济新闻》记者表示，“目前来说，这种复苏能持续多久还很难持乐观态度。”

毛利率继续承压

尽管整体业绩有向好迹象，但百货业仍面临诸多困难。

财报显示，部分百货业上市公司仍存在毛利率下行的压力。例如，汉商集团尽管净利润增长36.43%，但其毛利率仅为1.65%；苏宁云商的营业收入和净利润分别为835.9亿元和2.92亿元，净利率仅为0.35%，且苏宁云商表示，尽管期间费用得到进一步压缩，但公司整体毛利率仍略有下降。

不过也有公司取得了毛利率的持续改善，在今年上半年净利润增长22.11%的情况下，重庆百货毛利率也达到17.8%，较上年同期增长4.74个百分点，财报披露，重庆百货主要通过控制各业态库存总量、加快商品周转频次、控制采购成本达到缩减成本的目的。

此外，记者发现，部分百货业上市公司业绩向好主要依靠非零售板块业务收入的增长，例如，东百集团营收和净利润的增长主要来自于新增房地产销售的收入，而百货零售收入较上期下降13.53%；友阿股份房地产板块收入较上年同比增长250.05%，零售板块收入占整体营收比重则较上年同期下降10.33个百分点。

也有企业向金融业进行了布局。重庆百货自从2015年投资0.9亿元参股成立马上金融后，在去年和今年，又对后者进行了两轮分别为3.2亿元和2.66亿元的增资，目前重庆百货占马上金融30.615%的股份。半年报显示，马上金融在今年上半年分别取得营业收入和净利润12.66亿元和1.34亿元。

“百货业要真正迎来暖春，第一是要愿意从业态上去进行调整，第二则应该从国企改革入手，例如进行管理层股权激励、引入战略投资者等。”前述券商研究员表示。