互联网巨头鏖战犹酣：社区团购背后的资本局

社区团购，无疑是2020年最热门的投资赛道。

受益于新冠疫情红利，消费者对生鲜到家的需求激增，让生鲜电商获得了抢占低等级城市及中老年用户市场的机遇，吸引了互联网巨头们纷纷加码入场，但同时也在社会各界掀起了一场关于反垄断的大讨论。

日前，企查查大数据研究院推出《2020年社区团购投融资数据报告》，盘点社区团购的投融资现状及巨头们的资本图谱。

行业总融资额已超260亿 今年同比猛增356.3%

社区团购源于社区电商，最早深耕社区流量的是便利店、物业互联网公司

社区团购的萌芽最早源于社区电商。早在2014、2015年，各种社区电商服务就已经遍地开花，例如与体彩店合作，搭建社区O2O服务平台的“咕啦电商”；再比如瞄准我国社区连锁便利店空白的“购百特”；还有房地产公司孵化的以物业为基础，定位于智慧社区服务的“爱助家”。

资本早就盯上了这些精耕社区流量的新实力。从投资方来看，京东在2015年就已关注社区电商赛道，但遗憾的是，该赛道并没有跑出独角兽。

2020年融资金额超百亿元，同比增长356.3%

如果说2014、2015年，是社区流量被重视的1.0时代，那么2020年便是资本高度重视社区流量的2.0时代。

企查查数据显示，2014年以“爱鲜蜂”、“中商惠民”为代表的产品开启了社区团购赛道投融资的先河，直至2017年，社区团购赛道的融资笔数和融资金额的表现均一般。

2018年是社区团购的融资高峰期，公开融资事件达23起，但披露融资金额不过16.7亿元；2020年社区团购公开融资事件达19起，是历年来的第二高，但2020年社区团购披露融资金额高达171.7亿元，同比增长356.3%，创下了历史新高。

十荟团、兴盛优选、同程生活三足鼎立，互联网巨头频频布局

社区团购创业“老玩家”——阿里巴巴投资的十荟团、背靠腾讯的兴盛优选、同程集团旗下的同程生活，堪称今年最具代表性的社区团购融资主角。

企查查数据显示，2020年十荟团拿到4笔融资，既有投资方继续加注，比如“渶策资本”四次追投，诚挚相守；新资本鱼贯而入，最新一轮（11月30日）融资的投资方高达10位，其中阿里巴巴二次加码。

2020年，兴盛优选、同程生活拿到两笔融资，腾讯、京东押宝兴盛优选，腾讯投出8亿美元，京东投出7亿美元。同程生活由同程资本领投，今年一共拿下2亿+美元融资，此外，还并购了同在苏州的社区团购平台邻邻壹。

通览2020年社区团购赛道的投资方，阿里、腾讯、同程、滴滴、京东，这些互联网巨头的身影频频出没，一个三足鼎立、两雄争霸的竞争格局正在形成。

2020年全行业出现3起并购，百团大战临近尾声

从融资轮次来看，企查查数据显示，2018年的社区团购赛道以天使/种子轮、Pre-A至A+轮融资事件为主，各有9起和11起；2020年，C轮以上融资事件有7起，该赛道头部企业的融资历程基本已行至中途，过去几年的百团大战对玩家不断洗牌，十荟团、兴盛优选、同程生活、多点Dmall这些能够走到C轮的企业不容小觑。

值得注意的是，2020年社区团购赛道出现3起并购，分别是同程并购邻邻壹、滴滴并购橙心优选、京东并购美家买菜，这导致社区团购的行业局势进一步明朗化。

同城生活、十荟团、兴盛优选融资次数最多，背靠巨头好乘凉

企查查数据显示，背靠互联网巨头的同程生活（同程）、十荟团（阿里）、兴盛优选（腾讯、京东）、爱鲜蜂（美团）的融资次数最多。

值得注意的是，即便是融资次数靠前的爱鲜蜂，在2019年也曾被爆出搬离原办公场所，疑似停止运营，但根据企查查App显示，目前仍是存续状态，在2020年11月12日由于“登记经营场所无法联系”被列入经营异常。

兴盛优选披露融资金额达100亿元，接近全行业一半

从披露融资金额前10的社区团购产品来看，企查查数据显示，社区团购赛道一共80起投融资，总公开披露金额超260亿元，而兴盛优选公开披露金额达100多亿元，占全行业的接近一半。

173家市场主体：平均注册资本754.8万，长沙成第一战场

事实上，在聚光灯下的主角们之外，一大批“配角”们也正在跑步入场。

企查查最新数据显示，截至2020年底，我国范围内共有173家社区团购相关市场主体，其中个体工商户57家。除了兴盛优选、十荟团、同程生活等头部互联网企业外，还有很多实体零售企业和草根创业者也开始加入到社区团购中，抢占市场资源红利。

2015年进入发展快车道，今年以来新成立34家

从这173家市场主体的成立时间来看，2015年之前社区团购尚且无人问津，总计只有15家。2015年开始，行业进入发展快车道，当年新成立市场主体达到13家，随后2016年迅速上升至25家。最近三年来，每年新注册市场主体均超过30家，其中2020年以来新成立34家。

湖南独占鳌头，长沙成第一战场

从地区分布来看，173家社区团购相关市场主体共分布于27个省市。湖南省以29家独占鳌头，遥遥领先于第二名的广东（18家）。其中，长沙市共有11家，成为全国社区团购相关市场主体最多的地级市。

作为社区团购的发源地，长沙也是头部玩家兴盛优选的大本营。11月，美团优选、多多买菜、橙心优选相继在长沙开城，围堵兴盛优选。巨头们依靠引流、砸钱、补贴，在团长、仓储、物流、供应链等各方面迅速渗透，开启了硝烟弥漫的长沙“巷战”。

总注册资本8.68亿，平均每家754.8万

除去57家个体工商户之外，企查查针对社区团购其余116家企业的注册资本进行了统计分析，数据显示，注册资本总额达到8.68亿人民币，平均每家754.8万元，中位数为200万元。注册资本最高的是江苏先农电子商务有限公司，为1.51亿元，其最初是一家农产品电商公司，其后依托便利店、零售商店朝社区团购的业务延伸；注册资本最低的则是达拉特旗倍尔鲜商贸有限公司、佛山市红柑科技有限公司两家企业，仅有3万元。

社区团购百团大战：京东、美团入场早，快递企业“悄悄”布局

如今，社区团购正处于舆论漩涡的最中心。一面是互联网巨头疯狂烧钱，以堪称史无前例的低价竞争抢夺市场；一面是人民日报发文劝诫“别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量”，给热火朝天的社区大战浇了一盆冷水。

到底是互联网模式重构下的大势所趋，还是资本泡沫下的昙花一现，未来仍有待观察，不过巨头们的入场厮杀，无疑是今年整个互联网行业最值得关注的话题。为此，企查查整理了滴滴、美团、拼多多、京东、阿里、腾讯等巨头们的入场历程。

京东、美团入场时间早，腾讯重投资，阿里两不误

社区团购百团大战的战线拉得有些长，一条路线是社区电商，由便利店、物业等最早深耕社区流量的企业而来；一条路线是生鲜电商，以生鲜的高频向生活日用品等低频实现全覆盖，这两条路径最终在便利店、物业、美发店、小超市等线下零售服务终端集结，成为社区团购百团大战的星星之火。

而生鲜电商的那条路径，最早还要从新零售说起，2016、2017年，线上流程增长进入瓶颈，主打线上线下相结合的新零售崛起，赛道最终留存玩家可归为两大阵营——阿里系（盒马、苏宁小店等）、腾讯系（京东、永辉超市等）。与此同此，生鲜品类+及时配送的商业模式在一线及新一线城市得以验证，以叮咚买菜、盒马生鲜、每日优鲜三足鼎立的生鲜电商格局逐渐形成。

时间进入2019、2020年，兴盛优选首推“预售+自提”模式，一力将社区团购模式从生鲜电商赛道独立出来；新冠疫情导致的生鲜到家需求激增，互联网巨头一拥而入开辟团购业务，推动社区团购成为2020年最热门的投融资风口。

从前的新零售、生鲜电商、社区电商老玩家不甘落后，纷纷涌入；如今的新玩家诸如同程生活、美团、拼多多等，甚至战争外围的快递企业、共享单车企业等也齐齐加入战局，导致社区团购百团大战的硝烟日益弥漫。

企查查数据显示，京东本是互联网企业中入局社区团购最早的玩家之一，从早年的鲜来多（主打社交电商）、友家铺子、京东区区购、京东团盟（主打社区团购）的布局可窥一二，并且很多项目都由内部孵化而来，但由于内部资源分散、项目赛马机制盛行等问题，如今已与其他巨头拉开一定差距。近日来，京东先是并购美家买菜，接着又大手笔投资加码兴盛优选，还拟与步步高携手成立新零售相关的合资公司持续挖掘下沉市场，誓要走弯道超车、收割红利的路径。

此外，较早入场的还有美团。2017年2月份，美团并购小象生鲜，最初构想是利用小象生鲜作为其线下流量的载体，同时依托美团平台，实现线上线下流量与转化的互通。2020年10月29日，小象生鲜线上服务将迁移到美团买菜APP，并更名为“美团买菜生活超市”。自此，美团全面发力美团买菜和美团优选，将赛道重心从线上生鲜零售转为社区团购。

阿里巴巴的布局风格还是一贯的投资、自建两不误，2020年以来不断加速社区团购的开城速度，如今已形成盒马优选和饿了么“两条腿”并行的发展模式。除了2019年1月、2020年11月先后投资入股十荟团之外，也发力于盒马集市、驿发购、社区购等。2020年4月，菜鸟驿站推出“驿发购”业务，以“大店+自提”方式，依托于小程序运营，定位最近的菜鸟驿站用户自提，商品由大润发、欧尚等连锁商超提供；7月，饿了么推出“社区购”，将社区团购的首站落地郑州；9月，阿里宣布成立盒马优选事业部，正式进军社区团购，有消息称，盒马已获得阿里巴巴40亿美元支持。

作为从下沉市场起家的电商巨头，拼多多在社区团购的赛道上自然也不落人后。企查查数据显示，早在2018年9月份，拼多多即投资入股了“虫妈邻里团”天使轮，为如今在社区团购领域的扩张埋下了伏笔。2020年以来，拼多多先后推出快团团、多多买菜，正式进军社区团购。

此外，快手也正在通过直播的方式切入赛道。目前，通过直播卖菜的方式，快手已在江苏、上海、广东、浙江和湖南等地先行试水，直播卖菜的模式跑通后或将大面积复制。

快递企业“暗暗”布局，中通、蜂巢、顺丰均有动作

在这场关乎“几捆大白菜”、“几斤水果”的生鲜游戏中，作为“旁观者”的快递企业也想从中分一杯羹，利用末端配送优势、驿站网点布局从中掺和一脚，通过发挥团长/站长的桥梁作用，直接触达消费者。

企查查数据显示，中通快递股份有限公司申请注册了“中通同城”商标，申请日期为2020年11月30日，国际分类涉及39-运输贮藏，目前，商标状态为“商标申请中”。申通快递相关负责人透露，安徽申通网点近期正在试点推行社区买菜团购业务。

企查查数据显示，深圳市丰巢科技有限公司申请注册了多个“丰巢惠团”商标，申请日期为10月23日，分类涉及食品饮料、教育娱乐、材料加工、科学仪器、运输贮藏等，商标状态均为“等待实质审查”。

12月8日，京东物流旗下的加盟制网络众邮快递更名为京喜快递，并纳入新成立的京喜事业群。据了解，众邮快递网格站是链接中心仓与客户团长的中转站，负责把客户在平台上购买的各类生鲜、日用等商品配送到指定的线下门店，旨在构建社区团购的闭环生态。

顺丰也在努力开拓同城配送业务。同城急送推出的“帮我买”，帮助用户购买小吃、奶茶、咖啡、酒水、宵夜、药品、生鲜等多种商品，其业务现已覆盖全国16个城市，且支持全天24小时下单，后续将陆续开通至全国。

反垄断成大势，社区团购步入“强监管时代”

就在互联网巨头鏖战犹酣之时，风向变了。12月10日，人民日报发文“批评”社区团购行业恶性竞争。接着，全国各地发布行业监管政策，规定相关经营者依据反垄断法相关规定参与市场竞争。同时，市场监管总局也就阿里巴巴收购银泰商业、阅文集团收购新丽传媒、丰巢网络收购中邮智递三起收购案遭行政处罚一事，明确表示此举在向社会释放加强互联网领域反垄断监管的信号。

企查查投融资数据显示，2010-2020年（截至12月），我国互联网企业并购事件共计542起，从年度变化来看，总体上呈现先增后降的趋势，2018年并购事件数量到达峰值，共有97起，2019年共有57起，2020年以来共发生65起。而这仅是公开的并购投融资数据，并未将股权变更数据统计在内。

为何社区团购成为互联网反垄断的“第一枪”？社区团购的未来何去何从？我们或可从网约车、外卖的模式路径中得到启发。

从用户分层来看，网约车模式对少部分高消费群体形成便利，对中消费出租车群体形成平衡竞争，对低消费（公交车、地铁用户）无法购成竞争。因而整体评估来看，网约车的出现确为出行行业注入新的活力，十分贴合互联网创新。外卖与网约车模式类似，仅对白领、学生等少部分愿意支付溢价的群体形成便利，而对传统消费群体（在家做饭、线下餐馆就餐）无法购成竞争。分析师认为，只要社区团购把握好边界，把握好与传统消费链条中（便利店等各类终端门店）的共生生态，依然有很大的生存空间。

在互联网反垄断的大背景下，社区团购接下来的走势，不仅关系到社区流量的争夺，更关乎整体生态格局的演变。如何在商业竞争与社会价值之间取得平衡，避免破坏性的烧钱大战，恐怕才是值得所有人思考的问题。

撰稿：崔凡 海锐