雷军该松一口气了

编辑 | 白徵明

和全天下的创业者一样，雷军对自己近十年来最大的作品小米公司抱有极高信心，甚至给出了“千亿市值”的目标。然而上市初期，投资市场并没有过多看好小米，股价一度跌至每股10港元以内。以高性价比智能手机切入互联网和智能硬件市场的打法，似乎变得不太灵验。

小米逐渐证明了自己的价值，8月26日晚小米2020年第二季度财报发布，高于原有市场预期。第二天，小米股价一路上涨至21.35港元，涨幅达到11.43%，呈现出一片向好的景象。回归发行价并突破不小，雷军所期望的“千亿市值”或许真的快要变成现实。

然而中国手机市场规模缩水、疫情席卷全球、国内手机业务市占率下降等不利因素还没有完全散去，小米如何做到发掘增长点并稳固地位，给予自身和投资者更多信心？这份振奋了外界的财报或许能解答疑问。

海外市场和AIoT表现亮眼

在2020年第二季度，小米营收达到535.38亿元、经调整净利润达33.73亿元、境外市场贡献了240亿元收入，相较去年同期都有所增长并且高于市场预期，因此带动了财报发布后股价上涨。

5G正式商用被视作中国手机市场回暖的风向标，然而疫情等因素使得各方期待的结果没有发生，今年1月至今整体表现普遍低于去年同期。受此影响，小米手机第二季度全球销量约为2830万部，不仅低于上一年同期的3210万部，也比今年第一季度的2920万部略有下滑。

与之相对的，手机业务在欧洲等此前进入不充分的海外市场进步迅速，连续两个季度成为西班牙出货第一、欧洲市场同比增长64.9%、50个市场市占率前五、25个市场排名前三，打开了中印之外的增长空间。Canalys数据显示，小米在这季度保持了全球智能手机出货量前四位置。

MIUI月活用户同比增长23.3%来到3.43亿，其中中国大陆用户月活用户为1.097亿。在这一用户基数上，互联网服务给小米提供了59亿元收入，同比增长29%。海外业务进展明显的广告业务，是互联网服务中收入最高的业务，达31亿元。游戏收入也来到10亿元，同比增长54.5%。

作为当前小米核心战略，AIoT继续保持着增长速度，小米IoT平台连接数达2.71亿台同比增长38.3%、米家App月活达4080万同比增长34.1%、小爱同学月活7840万同比增长57.1%。

拥有5个以上小米IoT平台设备的用户，已经达到了510万同比增长63.9%，这一项目在第一季度的数字是460万。如果放大到全社会并进行粗略计算，目前有至少2%的中国家庭接纳了小米打造的智能家居体验。

拉拢5G、物联网、人工智能、集成电路、先进制造和工业互联网伙伴，投资产业链上下游超过300家企业的动作让小米得到了丰厚回报，税后净收益为11.57亿元。以至于有人戏称，投资才是小米在硬件、互联网、AIoT之外最赚钱的业务。

总的来说，小米的2020年第二季度属于在既定方向上继续前行，趋于稳定并且保持着增长态势的类型。海外市场、AIoT的潜能正在不断释放出来，可见的一段时间内都会是小米扩大规模和营收的重要发动机，包括财务在内的产业投资也值得外界关注和期待。

手机业务新生，AIoT崛起

2020年已过半，中国大陆的小米手机业务基本围绕着“高端”和“5G”两个关键词展开：从敢于进行线上发布并坚定售价新高的小米10，到引得一片赞誉的小米10至尊纪念版，小米拿出了产品力立得住并且依然具有性价比的高端手机。

年初上市的1999元中端5G手机Redmi K30 5G，再到同样是1999元起售、供不应求的Redmi K30至尊纪念版，小米推行着更低价、有品质的5G手机。不过，其他厂商已经意识到轻薄对于5G手机同样重要并推出多款产品，取舍之下的小米显得稍微有些滞后。

我们可以断言，小米手机业务已经过了最危险的时期，Redmi品牌独立、小米品牌重塑高端形象的“腾笼换鸟”式变革已初见成效，市场口碑提升但暂未反映在销量上。得益于高端机出货提升，手机平均售价继续提升来到了1116.1元，不过对应的销售成本也更高了。

开辟出欧洲市场这个“新大陆”，对小米而言十分幸运，高性价比产品在当地尚未有充分竞争，且高均价也会提升手机业务整体收入。在针对特定地区打造差异化手机之后，相信AIoT产品和MIUI等互联网服务也会很快跟进，形成基调一致保留细微差别的全球产品风格。

AIoT在小米地位重要已是公开的事实，按照小米的说法，AIoT领先优势正持续扩大，不过前段时间公布的手机×AIoT新战略仍值得玩味。从“手机+AIoT”变成“手机×AIoT”，符号的变化可能在暗示着原先相对平行的两大业务将有更多交融，甚至能互相赋能。

目前的领先来自于相对其他厂商更全的品类覆盖，米家平台和小爱同学提供的多入口设备管理，以及延续了自小米手机开始的性价比定价策略。市场上还没有第二家与小米市场策略相近、市场规模对等的企业，但小米AIoT并非是完全坚不可破的，部分环节存在突破点。

小米最擅长的是打造性能、设计、价格都极为精准的中端产品，每进入一个赛道都能有重新洗牌的架势。然而当小米试图进一步价格下探，拿出的低端产品却往往差异化不够明显，导致原有的性能、设计优势不再，价格也很难在几十元的差距中提供强烈的吸引力。

小米AIoT产品的另一个问题是缺乏高端品类，无论是冰箱洗衣机空调等大家电，还是智能门锁音箱等小家电，都没有最顶级规格的产品去支撑门面引导整个产品线。好在电视已经做出示范，面板音箱都是顶级规格的小米电视大师系列一经推出，就给小米塑造了高端电视形象。

市场定位之外，小米AIoT的另一大问题是跨设备软硬件体验结合做得不多，除了通过米家App遥控和管理，还没有在使用中明确体现出“手机×AIoT”。这也是华为虽然动作相对滞后，“1+8+N”战略却能被外界一致看好的主要原因之一，华为手机与AIoT设备在投屏、多设备共享音视频等环节已有不错体验。

小米已经走出了追赶的第一步，米家App率先适配了Android 11的电源菜单智能家居入口，MIUI 12中提供了管理所有AIoT设备的控制中心，打通手机、笔记本、电视、音箱、智能手表等设备的“小米妙享”也开始测试，有望在大部分产品中上线。

手机厂商拥抱AIoT

曾有一段时间，手机厂商都在“未来的手机是什么”的问题上给出了自己的思考，都不想错过下一次的行业变革机会。不过从现在的情况来看，属于智能手机的未来变得越发不确定，执迷不悟恐怕会把企业引入难堪境地，必须找到新的出路。

好在智能化概念并不只属于手机，几乎所有设备都能借助AI与IoT的力量获得新生，释放出未有过的高效，这让厂商们笃定了AIoT的潜力所在。发生在小米身上的变化正是如此，手机市场竞争孕育出来的势能得以释放，消费者也高度认同。

既然有能把握住用户的入口存在，那么必定不能放过。转向手机×AIoT后，在成立十周年之际选择“重新创业”的小米，即将带来新的令人振奋的故事。