三个月完成新一期1亿美元基金募资，明势资本将继续加注早期科技项目

【新资本】系列旨在挖掘投资机构真实的、有价值的内容，让更广泛的创业者和读者去了解一个个机构背后真实的样子。这些资本是目前市场上最活跃的投资群体之一，也是未来的捕手

上世纪六七十年代，受益于二战后新生儿潮（Babyboom)以及工业化发展出现了“黄金时代”，美国国民生产总值从1961年的5233亿美元上升到1971年的10634亿美元。然而，在六十年代末，七十年代初，美国出现产能过剩，此时风险投资开始扶持高端制造、芯片等核心技术产品，造就了高通、通用、英特尔等知名企业，也推进了90年代末的互联网大繁荣和工业升级。

2013年以来，我国在互联网和移动互联网方面飞速发展，资本“风口”下催生了许多估值百亿、千亿美元级的企业。如果说互联网上半场是“流量至上”，在互联网下半场，当人口红利到达拐点、流量红利被瓜分殆尽，整个行业也会出现产能过剩，明势资本创始合伙人黄明明认为：这恰恰到了该发展核心技术的节点。

36氪获悉，明势资本于近日超募完成了新一期美元早期风险投资基金募集，规模为1亿美金。本轮募资完成后，明势资本共管理3支美元基金和1支人民币基金，总管理资金规模达到25亿人民币。明势资本人民币二期基金也于近期启动募集。

据悉，在本期美元基金启动募资后，不到一个月就完成了首次交割，并在三个月内超额募集完毕。往期美元基金的机构投资人均选择继续加注明势第三期美元基金，除此外增加了欧洲知名的金融集团、家族基金等战略投资人。明势将继续专注高科技早期投资，延续10+2的投资周期，追求长期回报而非短期“资本催肥”,给予被投企业成长的时间。

在资本寒冬却仍旧在短短3个月内完成大额美元早期基金募资，这源于明势资本对技术驱动这一投资方向的预判和坚持。

成立于2014年，明势主动回避过很多“风口”：O2O、P2P、共享经济......当很多资本涌入这些领域时，明势也曾有过焦虑，担心错失一些项目，然而深入进去看，却找不到这些新风口如何从本质上提升产业效率、升级消费体验、改变商业模式。

回归商业本质，明势资本创始合伙人黄明明在2014年就预判：下一轮机会点将落在产业效率提升上，这需要通过技术驱动来达成。基于此，明势资本选择了高科技早期投资这样一条少有人走的路，聚焦在智能制造（工业4.0），智能硬件IOT和人工智能大数据上。

这样的选择在当时看似冷门，然而到了2016年下半年，“风口”项目渐渐卖不动了、移动互联网残余机会越来越少，不少中晚期基金开始转向人工智能等技术领域。此时，先于主流布局高科技早期投资的明势，早已开始收获回报：

智能制造方面，专注于轻量型高端工业机器人的李群自动化已于近日完成近亿元C轮融资，主攻生产高端数控机床核心零部件的德速机械也已经完成了Pre-IPO轮；智能出行方面，小牛电动车已经销往欧美，即将IPO；车和家将于近期发布首款混动SUV；AI大数据方面：神策数据已经成为大数据分析软件服务方面的头部。

除上述三个聚焦领域外，明势也于今年开始关注医疗健康领域。结合机构在工业智造和AI大数据上的投资经验，关注医疗器械、手术机器人、AI医疗信息化等方向，已投资了专科定制式手术机器人术康（sucabot)等项目。

投资打法上，明势注重早研究，早入场，重布局。黄明明提到：在投资时，明势会在自己所研究的重点领域选定核心企业，布局产业链上下游，从而形成规模。以智能出行领域为例，明势从投资新能源汽车企业车和家出发，从而进入自动驾驶系统领域，投资了易航智能、知行汽车科技，又顺势布局了雷达、电池、车联网芯片等企业，在出行领域总共投资约20余家公司。

技术发展瞬息万变，为更快、更准确地跟进每一产业链环节中的核心技术，明势特别布局了专利跟踪公司。据悉，明势目前自我挖掘的项目比例在70%以上。

技术驱动企业需要有前瞻性的创业者，黄明明认为优秀的创业者应当是“踏实且有足够大野心和理想的人”：

“踏实”体现在对行业的深挖。为了技术而技术是不可行的，深入一个传统行业里面找到撬动产业变化的关键节点，让技术真正投入使用才能实现价值。

“有足够大的野心和理想”是指创业者对核心产品、技术质量水平的追求。以德速机械为例，国内之前在数控机床方面并不具备自己核心技术，市面常见的是国内大厂购买进口核心零部件组成整机，以相对便宜的价格出售来赚取利润。这种“国产替代”打法比比皆是，但产品性能与国际先进水平比还存在很大差距，且因为核心技术掌握在他人手中，容易遭到海外供应商的封锁。德速机械做的事儿就是攻克刀库、转盘和主轴等核心零件生产技术，自主研发能够超越国际大厂性能标准的高端数控机床。

黄明明告诉36氪：下一代科技企业家不能只靠低价去获取国内市场，而是要靠产品技术与国际大厂PK，布局全球市场，这也是技术型企业突破天花板的关键所在。除德速机械以外，明势投资的小牛电动已经销往欧美，在indiegogo上线的新品4分钟便突破400%的众筹目标，目前已经是欧洲前三的电动车企业。

明势资本创始合伙人黄明明

2018年，资本市场遇冷呼声不断，投资环境也在发生变化，对不少基金和创业者都产生一定程度的影响，黄明明认为：经济周期、资本环境发生波动对于创投是有益的，能够挤压掉之前“风口”下资本催熟的泡沫。基于此，曾经被风口泡沫抬高估值的公司也会被调整，非专业的投资机构也会被洗牌。

在这样的环境下，创业者和机构投资人该如何应对呢？黄明明很认同牛文文的一句话：“优秀的创业者都是冬天的孩子”。无论是泡沫期还是遇冷期，能存活的优质创业者一定对于行业有深刻的资源和技术积累。“资本遇冷期，打磨技术和核心产品，深挖洞广积粮，控制好现金流”,这是黄明明对创业者的忠告。

同理，对机构而言，资本遇冷期也蕴藏机会。优质资产仍旧存在，机构需要投入更多精力在行业研究、主动挖掘项目资源上，而非简单追求募资策略。

黄明明告诉36氪：研发核心技术且建立国际核心地位需要较长周期，而不是资本催肥下的一蹴而就。明势资本希望成为科技创业者长期坚定的陪跑者，帮助行业内优秀人才和强技术驱动项目成长，在未来成为行业的中流砥柱。

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我是郑铟，36氪超人学院创始学员，关注AI、AR/VR、物联网、边缘计算，项目交流请加微信zhengbaobao097825，注明公司、职位、姓名。

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