【调研】把把脉：价值链创新重建，打造中医大健康生态王国

企业调研是 36氪研究院根据新兴市场细分行业和新兴企业撰写的企业研究报告，定位于一级市场企业研究，从客观严谨的角度梳理企业的发展情况、商业模式、数据对标等，展现企业真实情况。

报告要点

政策全面支持，中医大健康千亿级市场规模可期

随着众多互联网医疗创业项目持续获得资本、政策关注和支持，春雨、微医等互联网医疗创业先行者风生水起，但目前的移动医疗创业主要倾斜于西医。“中医+互联网”创业相对空白，从2014年底开始逐渐浮出水面。随着近年来我国人民对健康关注度的上升，中医所独具的保养治未病的功效得到了越来越多的关注和信赖，根据国家统计局和证监会披露数据显示，“中医+中药”规模已达数千亿水平，市场广阔。2015年国家持续释出重磅政策，对中医药的传承和发展表现出极大的支持，中医大健康领域值得期待。

核心资源绝对优势，期待16年业务全面铺开

医疗服务作为一种关乎健康生命的高专业度服务，医生资源是移动 医疗企业的核心竞争力。把把脉平台目前聚集高质量中医专家800余位，全部来自大型公立医院科班医生。其中80%医生来自三甲医院，副主任级别以上医生占70%。

把把脉目前业务集中在北京，16年计划在全国全面铺开业务。Q1计划拓展至天津、广州。Q2-Q3计划拓展至上海，南京，杭州等重点城市。

用户价值颠覆式创新重构，全面发展时尚中医生活方式理念，构筑强大企业护城河

把把脉通过独有的中医专家优势和中医药及保健食品生产优势，计划展开中医专家科研成果产业化，形成核心医生资源的良性绑定和生态循环，构筑企业商业壁垒。

团队融合强大互联网基因和中医行业深厚积淀

把把脉核心团队目前35人左右，囊括互联网行业、中医药行业、互联网医疗行细分领域资深及复合人才，来自网易、康奈尔药业、阿里、挂号网、北大方正医疗事业部。团队充满活力、经验丰富，基因契合互联网中医创业。

行业：市场空间广阔，政策继续支持

中医作为中国传统，背后凝聚着传统文化和哲学，在近年来我国医疗机构接受诊疗人次持续上升的情况下，选择中医医院就诊的患者增长率显著高于整体诊疗人次增长率。虽然对中医的争论依然不断 ，伴随着越来越多人对中医调理、预防功效的认同，以及屠呦呦等中医研究学者在学术上的世界性影响等事件，中医依然在我国人民的健康生活中占有举足轻重的地位。

从2014年底开始，“互联网+中医”创业项目不断取得资本市场青睐。这些互联网中医创业项目瞄准的中医市场可定义为中医大健康市场，其中包括中医诊疗、中药生产售卖、中药保健品及保健服务等广泛内容，截至2015年8月，基于对中成药制造业上市公司的收入统计，已达到3764亿，中医大健康领域市场规模广阔。

政府与2015年年内相继推出重要的支持中医药领域发展的政策，为 “互联网+中医”提供了医生资源、地域扩展、民营医馆建设提供了大力支持。

公司概况：占据行业优势，打造中医IP价值

把把脉成立于2015年3月，是一个针对用户各方面健康需求的中医健康服务平台，目前提供的服务主要是中医线上问诊咨询、挂号预约，以及健康咨询、中医保健产品售卖等服务。“自媒体+轻问诊+ 挂号+电商”的综合服务模式，满足用户对中医的各种健康需求。

自从2014年底“互联网+中医”创业项目层出不穷，把把脉占据业内优势 。和其他中医APP偏向上门O2O服务的模式相比，把把脉的中医轻问诊及挂号服务更具平台化优势，模式更轻，更利于获取用户和迅速占据行业内领先定位。把把脉利用本身对中医专家的迅速获取和良性绑定，在核心医疗资源方面占据绝对优势，目前聚集高质量中医专家800余位，全部来自大型公立医院科班医生。其中80%医生 来自三甲医院，副主任级别以上医生占70%。战略合作医院全部为 有着深厚中医积淀的三级甲等医院。

把把脉未来的建设方向是帮助中医专家打造个人知识产权品牌，塑造医生用户价值。同时把握政策对中医的医馆建设、分级诊疗、医生多点执业的大力支持，以及中医对医保控费的独有优势，利用平台积累的个性化中医大数据良性配置中医资源，同时发展中药配送服务，形成“医+药+保健食品”的综合健康养生服务生态圈。

业务：扩大优势，打造中医IP，探索盈利模式

全面布局中医大健康，为用户提供一种以中医为依托的健康时尚的生活方式，是把把脉的创业理念。基于此目标，把把脉建设了从中医健康资讯，体质初步测试，线上轻问诊，预约名医，健康电商一条较为完整的产业结构链。从而教育用户，把传统的中医理念转化为现代人的健康生活习惯，随着用户消费习惯的培养，使把把脉能够为用户提供轻奢的中医药服务。

线上轻问诊及挂号服务

把把脉目前依托APP和微信公众号两个平台运营，两平台提供的服务内容一致。服务体系主要通过首页的“约医生”和“问一问”两个体系承担，整体走“自媒体+轻问诊+预约挂号+电商”模式。把把脉目前业务集中在北京，16年计划在全国全面铺开业务。Q1计划拓展至天津、广州。Q2-Q3计划拓展至上海，南京，杭州等重点城市，强势扩张值得期待。

“学两招”自媒体建设是把把脉的先导用户教育部署，互联网用户 的年龄层对于中医的认识和接受需要用更丰富的媒介传播和切中用 户需求的内容，目前把把脉已建设起专业的媒体内容及运营团队， 内容团队成员全部为专业医师或医学院学生。

轻问诊和预约挂号服务，属于把把脉目前提供的核心服务，聚集20万激活用户，10万注册用户，5万月活跃用户，月留存率保持25%以上。本板块覆盖用户年龄层25-40岁，65%为购买力更强的女性 用户。把把脉也在如何经营本版块聚集的流量和后续变现最大化上做了诸多尝试。开发了“脉好货”电商服务。

“脉好货”电商服务是把把脉对盈利模式优化的新尝试，目前出售的商品为中医专家调配的药茶及其他中药保健食品。医药电商目前国家政策尚未放开，未来也不排除进一步往中药方向转型。

专家科研成果产业化业务

把把脉团队凭借团队本身对中医资源的深刻积淀和了解，准备启动中医专家科研成果产业化业务。中医本身的文化积淀和传统哲学背景使中医专家积累了相当的自有知识产权——药方，药方是中医经验医学的宝贵积淀，特别是对于亚健康调理和养生有重要作用。

把把脉利用创始人掌握的中医药制造厂商资源，计划将中医专家的知识沉淀全面产业化，目前已成立中医研究院，用以全面运营中医专家提供的药方，知识产权由把把脉代理注册，并由把把脉和中医专家共享。后续量产为独家系列中医药产品，由把把脉互联网平台属性所聚集的用户为系列产品电商引流。目前已注册“经源堂”商标并初步试水。

作为把把脉探索盈利模式及最大化利用和绑定医生资源的重要战略 ，我们认为此模式有利于应对目前互联网医疗普遍存在的用户不付费、商业盈利模式不清晰的弊端。同时也通过与中医专家的深度合作，保证了平台医生资源的稳定和优质。属于利用互联网基因，创造式改造传统行业的尝试。期待把把脉后续表现。

中医资源配置及中药O2O服务

前文提到，国家政策对互联网中医药行业有重要的积极作用。其中为了应对基层医疗资源的严重不足，国家推出了分级诊疗制度的建设计划和逐渐放宽医生多点执业，并且大力支持民营医院、医馆的 开设兴办。

把把脉希望利用平台自身积累的医生资源和个性化中医数据，进一 步利用政策倾斜，优化配置大型公立医院的医生资源。医生可使用 把把脉平台及患者个性化医疗数据，选择出诊小医院或医馆，而小医院和医馆也可以利用把把脉平台联系到优质的医生资源。并且进一步对接“中医健康多样化社群”，进行中医群体的培育。

把把脉目前计划利用此业务，接触到医生的诊疗数据及处方，针对基层医院及民营医馆开设药方的困难性，对用户就医取药的模式进行变革，将患者看病后抓药煎药的步骤简化为通过APP拍方，由把把脉提供一站式中药服务，更便捷的获取全生态医疗服务。这也为把把脉中医药全生态的建设和盈利模式的进一步清晰提供了方向。

团队：互联网基因和中医行业深厚积淀

创始人兼CEO：夏天宇

网易15年工作经验，曾担任网易门户产品技术总监、网易花田总经理。

联合创始人：周建国

医药行业近15年的从业经历，中欧EMBA，拥有丰富的中医药行业资源，曾担任康乃尔药业全国营销及政府关系总经理人。

核心团队：

技术负责人先后就职于阿里、网易、58同城，产品经理先后就职于挂号网、寻医问药网，工程师部分具有中医专业背景、曾就职于北大方正医疗事业部。

风险提示：中医服务整体诉求需要继续教育与提高，业务在全国推开需要时间，竞争激烈。

以上研究内容来源于桌面研究、企业调研与访谈、第三方数据监测等，仅作为投资参考，不构成任何投资建议。

关于36氪研究院

36 氪研究院是 36 氪研究子品牌，专注于一级市场的行业研究，通过定性定量结合的方式研究新兴行业与企业，欢迎大家积极与我们交流讨论：姜姝艺，分析师，邮箱 jiangshuyi@36kr.com，关注医疗健康行业

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