马太效应？苹果谷歌等积累财富和市场影响史无前例

编者按：本文来自“腾讯科技”，审校 皎晗，36氪经授权转载。

8月20日消息，据媒体报道，疫情导致美国经济不断萎缩，许多公司难以为继。形成鲜明对比的是，苹果谷歌等大型科技公司股价一路高歌猛进，公司正在以几十年来前所未见的方式积累财富和市场影响力。

疫情爆发之前，谷歌苹果等美国科技巨头一路高歌猛进，每年赚得数十亿美元。

今年疫情带来的动荡经济形势将这些科技公司提升到新的高度，使整个科技行业以自铁路时代以来前所未有的一种方式占据美国商业的主导地位。

尽管疫情蔓延冲击了美国整体经济形势，但当地时间周二科技股普遍上涨，将标准普尔500指数推高至创纪录高位。瑞士信贷(Credit Suisse)的数据显示，今年前七个月，美国最大的五家上市科技公司苹果、亚马逊、Alphabet、微软和Facebook的股价累计上涨了37%，而标准普尔500指数中的其他成分股总共下跌了6%。

这五家公司目前占到标普总市值的20%，至少70年来这一情况还未出现在其他行业中。其中市值最高的苹果公司股票市值在当地时间周三达到了2万亿美元，是仅仅21周前的两倍。

科技公司之所以在美国股市中占据主导地位，是因为它们前所未有地深入生活，重塑了人们工作、沟通、购物和放松方式。这种情况在疫情期间尤甚：人们更频繁地在亚马逊购物，点击谷歌搜索和Facebook平台的广告，或者是付费购买新款iPhone。更多用户行为使得这些公司在经济支出中所占的份额越来越大，利润也越来越大。这就是投资者今年蜂拥买入这些股票、并押注其在未来数年将继续上涨的原因，而代价是大量在疫情中苦苦挣扎的公司损失惨重。

纽约大学金融学教授托马斯·菲利彭（Thomas Philippon）表示：“疫情对这些科技公司来说是一场完美的正面风暴。”

从Alphabet、Facebook和亚马逊的网络流量数据中可以看出，这些公司对美国人生活的影响越来越大。这三家公司拥有美国访问量最大的四个网站。据在线数据提供商SimilarWeb的数据，疫情爆发前这些网站的访问量就已经非常巨大；但在3月份很多美国人开始居家隔离后，这些网站的每日访问量出现暴增，Facebook增长了15%，YouTube增长了10%。

自此之后，巨大的网络流量一直保持稳定，仅在美国每天就有超过10亿人次访问四大网站。世界各地也出现了同样的情况。Facebook报告称，今年6月份其服务在全球范围内的日常用户数量比去年同期增长12%。

亚马逊业务在电子商务和云计算领域已经超过竞争对手，对企业和家庭来说，亚马逊也变得更加重要。该公司股价较疫情前的高位上涨已经超过50%，突显出投资者确信该公司从疫情中获益颇多。

批评人士说，这些公司之所以发展壮大，部分原因是它们采取了一系列反竞争措施。欧洲监管机构正在调查苹果应用商店是否违反了市场竞争规则；美国监管机构正在调查大型科技公司在收购其他公司时是否存在反垄断行为；一些反垄断学者认为，这些主导行业的公司崛起导致了薪酬水平停滞不前和待遇不平等加剧等现象。上个月，苹果谷歌等四大科技公司的首席执行官们接受了众议院司法反垄断小组委员会成员的质询。

“这些公司中的任何一个单独采取行动，都可能对我们数亿人产生深远而持久的影响，”反垄断小组委员会主席、民主党众议员戴维·西西林(David Cicilline)在听证会的开场声明中说。“简而言之，他们的能量太大了。”

根据一些竞争专家的说法，如今某些行业的集中度比19世纪晚期还要高。当时美国国会通过了全面的反托拉斯法，以限制铁路行业的权力。

西班牙巴塞罗那庞培法布拉大学(Pompeu Fabra University)经济学教授扬·埃克豪特（Jan Eeckhout）说，1929年，西尔斯和A&P的销售额虽然只占零售总额的3%，但这种情况依旧引起了国会的担忧，并促成了1936年其它反垄断法的出台。

埃克豪特说，如今沃尔玛和亚马逊销售额合计占零售总额的15%。

在最近的一项研究中，美国兰德公司研究人员利用公开文件、其他数据和统计推断技术，对顶尖公司之间的关系进行建模。其中最为典型的是亚马逊，该公司的电子商务市场被数千家零售商搜使用，其云计算业务亚马逊网络服务（AWS）为众多在线业务提供支持。

兰德公司这项研究报告的主要作者乔纳森·韦尔伯恩(Jonathan Welburn)说，在一个典型的居家办公的日子里，人们可能会用Slack与同事交流，用Zoom参加视频会议，用DoorDash订外卖，晚上在Netflix上看电影。这些公司都在亚马逊网络服务上运营自家业务。

“亚马逊是一个非常重要的数字中心，它代表了我们的经济发展方向，”韦尔伯恩说。

云计算作为现代经济的数字引擎，其日益增长的重要性也凸显出科技公司是如何建立其市场主导地位的。根据市场研究公司Synergy Research的数据，今年第二季度，全球在云计算方面的支出增长了33%，超过300亿美元。

然而，想要成为像亚马逊、微软和谷歌这样提供全方位云服务的供应商，成本十分高昂。Synergy首席分析师约翰·丁斯戴尔（John Dinsdale）称，每家公司每年在数据中心和云网络方面的支出估计在100亿至150亿美元之间，世界上只有少数公司能负担得起。

这些大型云服务公司说，他们的巨额支出有助于了美国经济的发展，最终降低了服务价格。

“我们的工程师正在帮助美国在人工智能、自动驾驶汽车和量子计算等新兴技术方面保持全球领先地位，”谷歌母公司Alphabet首席执行官桑德尔·皮查伊(Sundar Pichai)参加最近举行的众议院听证会时，在预先准备的书面证词中如是说。“竞争促使我们创新，也为每个人带来更好的产品、更低的价格和更多的选择。”

苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)在证词中坚称，苹果在其开展业务的任何市场中都没有占据主导地位。

在今年7月份举行的财报电话会议上，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)表示，在其他经济领域和行业举步维艰之际，微软不可能永远繁荣下去。“从长远来看，世界好了，我们才能做得好，”他说。

新兴科技公司仍有可能崛起。视频会议公司Zoom的用户在疫情期间激增，其股价自2月底以来上涨了150%以上。TikTok的大热表明，打造一个非常受欢迎的社交媒体应用程序仍然是有可能的。

当然，股市的急剧上涨也可能是过度乐观的结果，这些公司的股价也可能会下跌。但如果五大科技公司继续公布巨额利润，它们在整体市场中仍将占据巨大的份额。在截至今年6月底的12个月里，这五家公司每天的净收益加起来接近5亿美元。

“股市有一个巨大的优势，那就是它关注的是未来利润，”菲利彭说。“他们认为目前的价格很高，而且未来还会保持在非常高的水平。”