最前线 | “芯原微”获科创板IPO批文，主要客户包括英特尔、Facebook和谷歌

7月22日，科创板成立一周年之际，芯片企业芯原微电子（以下简称“芯原微”）拿到了证监会上市批文。

芯原微成立于2001年，主营业务为一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的集成电路设计产业。

芯片产业人士曾对中国证券报记者表示，芯原微可以看作是芯片领域的药明康德。因芯原微为SiPaaS（设计平台即服务）业务模式，本身并不生产芯片，通过为客户提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务获取利润。

此次募集，芯原微计划募资资金不超过7.9亿元，投入智慧可穿戴设备、智慧汽车、智慧家居和智慧城市、智慧云平台的IP（知识产权）应用方案等项目。

据IPnest统计，从半导体IP销售收入角度，芯原微是中国大陆排名第一、 全球排名第七的半导体IP供应商。据Compass Intelligence报告，2018年人工智能芯片企业排名中，芯原微居全球第21位，在中国大陆企业上榜名单中排名第三，前两名是华为海思和瑞芯微。

财务方面，2017-2019年，芯原微的营业收入分别为10.80亿元、10.57亿元、13.40 亿元。但是公司盈利情况却不尽人意。同期内，芯原微合计亏损2.37亿元，成立以来累计亏损15.81亿元。此外，芯原微预计，2020年上半年还将亏损0.83-0.8亿元。

对于亏损，芯原微的解释为多年来较高投入的研发积累是未实现持续盈利的重要原因，但亦因此形成了拥有门槛的技术平台，为公司未来业务发展提供保障。

芯原主要客户包括英特尔、三星等全球半导体行业企业；Facebook、谷歌、亚马逊等互联网公司；华为、 瑞芯微、中兴通讯、大华股份、晶晨股份等众多国内企业。

芯原微的研发投入较高，比例占总营收整体的三成。报告期内，公司研发费用率分别为30.71%、32.85%、31.72%。

股权架构方面，芯原微并无实际控股人，除了第一大股东VeriSilicon Limited持股17.91%外，包括国家集成电路产业投资基金、IDG资本、Intel Capital等股东。此外，芯原上市前最后一轮融资中，湖北小米长江实业基金合伙企业入股，小米方面成为芯原微第四大股东。

值得注意的是，因芯原微海外业务占比较大，所以受国际贸易环境影响较大。

招股书显示，芯原微在境外设有多个分支机构。报告期内，境外收入占当期营业收入总额的 67.65%、73.75%、54.64%，公司境外收入占比较高。

在此情况下，海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、知识产权保护等多种因素都会对芯原微产生较大影响。

从行业角度，芯原微表示所处的集成电路设计由于设计服务技术含量较高、持续时间较长，可能面临研究设计未能达到预期效果、客户研究方向或市场需求改变等不确定因素。