新三板周报：7家新三板企业因持续经营能力问题按下IPO暂停键

新三板在线 · 文/陈睿 郭浩文

内容摘要

◆ 一周行情

新三板做市(899002)收盘1027.50点，当周下跌0.51%

协议企业：上涨307家，下跌240家，平9,261家

做市企业：上涨326家，下跌426家，平723家

◆ 新三板新闻

持续盈利能力成“痛点” 7家新三板公司IPO按暂停键;

陕西证监局多措并举加强新三板挂牌公司监管。

新三板新闻

1、持续盈利能力成“痛点” 7家新三板公司IPO按暂停键

截至8月2日，包括德方纳米、恐龙园(833745.OC)、时代装饰(832090.OC)、森鹰窗业(430483.OC)、华恒生物(831088.OC)、长江材料(833138.OC)、泰林生物(833327.OC)7家新三板公司IPO申报进程亦按下了暂停键。

而圣迪乐村(832130.OC)、洁昊环保(831208.OC)两家新三板公司已宣布终止上市进程。另外，芯能科技(833677.OC)最新已由中止审查重回恢复审查。

其中，恐龙园于2016年3月18 日进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段公司股票自10月11日起在新三板暂停转让。

2、陕西证监局多措并举加强新三板挂牌公司监管

陕西证监局以完善制度为基础，坚持问题导向，加强分类监管，紧抓主办券商，不断提升新三板挂牌公司监管效能。

一是建立完善工作规程，推动监管工作制度化、规范化。制定新三板挂牌公司监管工作规程等基础制度，探索建立分类监管，落实主办券商责任，规范挂牌公司监管工作。

二是加强风险排查，及时处置风险问题。除加强信息披露监管以外，密切跟踪关注媒体报道及负面信息，及时发现风险隐患，督促化解处置并进行风险提示。

三是加强挂牌公司年报监管，提升非现场监管效果。督促未能按期披露年报事项的公司尽快披露年报，并进一步加强年报审核，不断提高信息披露质量。

新三板市场总览

市场交易概况

成交额TOP10

本周做市涨幅TOP10

本周协议涨幅TOP10

本周挂牌情况

本周股票发行情况

本周增发情况

新三板公司动态

1、新三板2家挂牌公司进入上市辅导期

8月1日晚，新三板挂牌公司正和药业、合力亿捷披露IPO相关进展。

合力亿捷拟首次公开发行股票并在创业板上市，于2017年6月28日向北京证监局报送了首次公开发行股票并在创业板上市辅导备案材料，目前公司正在接受东方花旗证券的辅导。公司于2017年7月28日收到北京证监局签发的 《北京合力亿捷科技股份有限公司辅导备案登记受理函》，辅导期自2017年6月28日开始计算。

正和药业拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)并于境内上市，已于近日向吉林证监局报送了辅导备案材料，并于2017年7月31日收到吉林证监局出具的《关于同意吉林省正和药业集团股份有限公司辅导备案登记的函》。目前公司正在接受大通证券的辅导，辅导期自2017年7月31日开始计算。

2、保利物业正式获批挂牌新三板 现正办理挂牌手续

7月31日，保利房地产(集团)股份有限公司有限公司发布公告称，其全资子公司保利物业获准挂牌新三板。

公告显示，保利物业近日获批在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。证券简称为保利物业，证券代码为871893。目前，保利物业正在按照有关规定办理挂牌手续。

获悉，保利物业2015年度、2016年度营业收入分别为19.36亿元、25.48亿元;净利润分别为8563.48万元、1.42亿元。

新三板在线精品文章/研报回顾

精品文章：

1、《对不起，您的做市商已下线!》

文章摘要：

又是一次大规模的做市商退出潮。

2017年8月3日，新三板挂牌公司华盛控股(430686)、金正方(430554)、金大股份(831003)、ST行悦(430357)、嘉达早教(430518)、中晟光电(831504)等“不约而同”公布，华安证券自明日(2017年8月4日)起退出做市报价服务。

同一天，除了华安证券退出上述6支做市股票外，上海华信证券退出鑫庄农贷、华融证券退出融信租赁做市行列。

此前的8月2日，华融证券还退出金达莱、凌志环保这两支股票的做市报价服务，同时，“积极”退出做市报价服务的还有华泰证券(金正方、中海阳)、九州证券(华丽包装)、东方证券(金海岸)、广州证券(上元堂)、中信证券(ST行悦)等。

再往前，8月1日，华福证券退出云南文化、天际数字等9家挂牌公司的做市报价服务，恒泰证券(连退4支做市股票)、海通证券、天风证券等7家券商均有相同动作。

做市商为什么如此一次性“清仓”数支做市股票?

2、《股转解读投资者适当性管理 新三板投资门槛“不降反升”!》

文章摘要：

2017年8月3日，股转系统官网公布《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(下称“管理细则”)修订解读。

2017年6月28日晚，《管理细则》最新修订版公布，对于投资者的准入要求进行了调整完善。

在《管理细则》修订解读中，股转系统重点提及，自然人投资者的“证券投资经验”修改为 “证券、基金、期货投资经历”，“专业背景或培训经历”修改为“金融从业经历”。并认为，这样能“更加客观、全面地衡量投资者的投资经历和金融专业知识水平”。

3、《数字阅读两强争霸：掌阅登陆A股、阅文赴港上市》

文章摘要：

当年盛大文学的上市遗憾，如今要被阅文集团填补了。

近期，从腾讯分拆出来的阅文集团向港交所递交了招股说明书(简称“招股书”)，计划在2017年12月20日前后完成上市。

同时在国内市场中，掌阅科技于7月28日成功过会，按照当前A股市场的发行速度，掌阅科技有机会先于阅文集团上市。

4、《新三板“任性停牌”之最：“不能复牌，否则王冠会掉”》

文章摘要：

“在全球市场中，中国是一个例外，股票停牌的案例太多。”

2017年7月31日，路透社援引MSCI公司董事总经理谢征傧的观点报道指出，MSCI正在密切观察222只即将在2018年纳入新兴市场指数的A股。

报道中，谢征傧称，如果MSCI发现一家公司停牌超过50天，将会把它从指数中移除，而且在至少未来12个月内，都不会把它重新纳入指数之中。

据澎湃新闻消息，这项12个月的移除规定，并不是国际市场的通用规则，将仅针对中国的上市公司;其他市场停牌时间很长的股票，一旦恢复交易，可立刻重获审核机会。

实际上，停牌问题，是A股连续四年闯关MSCI的最大障碍之一。北京时间2017年6月21日凌晨，A股终于获得MSCI的准入证。然而，时隔不过一个月，MSCI又针对停牌过久的A股股票发出禁令。

5、《新三板企业冲刺IPO需注意五道坎》

文章摘要：

“切实加大发行质量审核力度，保持首次公开发行的常态化。”7月25日刚结束的2017年全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会放出这个声音，令正冲刺IPO的企业备受鼓舞。

此话一出，7月25日至28日的发审会动作立马加快，共审核16家拟IPO公司，其中15家成功过会。

值得一提的是，银都股份(832772)、世纪天鸿(833456)两家新三板企业连续过会，让同样处于IPO受理中的挂牌公司颇受激励。

新三板在线统计，截至7月31日，自去年末江苏中旗后，已经有13家挂牌公司成功“转板”。

不过，IPO之路上也从来不缺“失意者”，7月12日，爱威科技(831895)首发未通过审核，此前的国安达(835486)、迈奇化学(831325)被终止审核，而华恒生物(831088)等6家公司处于中止审核状态。此外的海容冷链更让外界“同情”，该公司受累“三类股东”难题，至今仍被“搁置”。

除了“三类股东”难题外，阻挡企业IPO成功的问题还有还多。7月25日，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(以下简称“德赛西威”)的首发申请被证监会暂缓表决。而在近期的新三板市场，洁昊环保(831208)、圣迪乐村(832130)以及宏源药业(831265)等也相继“主动”撤回了IPO申报材料。

新三板在线综合分析近期证监会反馈意见及拟IPO企业动向后发现，新三板企业成功冲刺IPO，需要注意5道坎。

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本文出品：新三板在线研究中心。研究员：程鹏飞。

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