谁是创新层“幸运儿”：联讯证券苦等一年终入围

新三板在线 · 文/陈蒙蒙

2017年5月30日，股转系统创新层正式名单出炉，东海证券、大汉三通、国义招标、第六元素4家公司因企业或实际控制人被证监会派出机构采取行政监管措施，不幸与创新层“擦肩而过”。

根据股转系统分层入选的监管标准，挂牌公司或其控股股东、实控人，现任董监高最近12个月不存在因违规行为被股转公司出具警示函、责令改正、限制证券账户交易等自律监管措施合计3次以上，或者被股转公司等自律监管机构采取纪律处分措施。

此外，也不存在因信批违规等行为被证监会及其派出机构行政监管或行政处罚，或者正在接受立案调查，尚未有明确结论意见。而挂牌公司等高管收到刑事处罚或者正在接受司法机关立案侦查也无法进入。

4家公司与创新层“擦肩而过”

本次被调出创新层的四家挂牌公司，均是因为触犯监管红线。可以说，每一个公司都是典型案例。

5月31日，第六元素(831190)称，公司于2017年5月27日收到江苏证监局出具的《中国证券监督管理委员会江苏监管局行政监管措施决定书》。

监管方面发现，2015年，第六元素实施重大资产重组，发行股份收购无锡格菲电子薄膜科技有限公司100%股权。无锡格菲为第六元素控股股东控制的关联法人，本次重大资产重组构成关联交易。而根据坤元评估出具的评估报告，无锡格菲评估值为15367 万元，评估增值率680%。第六元素和无锡格菲协商后将交易价格确定为15000万元。

根据坤元评估的评估报告，收益法下预测无锡格菲2015年度营业收入为3982万元，净利润为-75万元，扣非后净利润为-75万元。但第六元素2015年度审计报告显示，无锡格菲2015年实际实现营业收入1404 万元，净利润-1157 万元，扣非后净利润为-1199万元，未达到评估预测金额的50%。

对此，证监会认为，在评估过程中，坤元评估存在盈利预测时未审慎考虑标的公司所处行业发展阶段的经营特点，对公司经营风险估计不足，估值过程中对石墨烯触控屏业务市场推广过于乐观;未根据无锡格菲产品对未来销量、增长率及销售收入进行预测分析，对未来营业收入预测依据不足，预测数据与实际经营数据差异较大等问题。

第六元素在收购无锡格菲的过程中，未充分考虑标的公司所处的行业发展阶段，对于行业发展过于乐观，未就坤元评估出具的评估报告进行审慎分析。依据相关规定，第六元素、坤元评估被江苏证监局接受监管谈话。

其他三家挂牌公司被调出创新层名单也各有原因。大汉三通因未完整披露关联方及关联方交易及未按照规定披露股东资金占用事项，被证监会要求责令改正。东海证券因其督导的挂牌公司博雅科技存在关联交易、资金占用公司等行为，于5月25日被证监会出具警示函。

相对而言，国义招标情况比较特殊。该公司6月1日称，公司实际控制人广东省广新控股集团有限公司于2016年7月19日被证监会出具警示函。5月31日，公司坦言，其原董事詹国伟涉嫌严重违纪，已于2017年1月5日被移送检察机关立案侦查。

这些有“前科”的创新层“幸运儿”

2016年首次分层时，联讯证券等也因为被证监会“处罚”，遭调出创新层名单。

今年联讯证券就幸运多了，其于2017年3月30日收到股转系统自律监管措施，但问题并不大。

新三板在线获悉，联讯证券2017年2月17日接至股转公司经办人通知，并收到关于同意联讯证券后续加入长沙卡友信息服务股份有限公司、山川秀美生态环境工程股份有限公司司股票做市的函后，未按规则要求当天在股转官网公告。

好在，联讯证券只是被股转系统自律监管，终于成功挤入创新层。

新三板在线根据股转系统及东财统计发现，有29家公司有被股转或证监会监管“黑史”，却幸运进入创新层。

志能祥赢(832710)便是如此。该公司早在去年便符合三个分层标准，却因为在2016年6月3日因控股股东资金占用问题收到证监会警示函及监管关注函而无缘创新层。经过一年“良好表现”，该公司今年进入创新层。

令人意外的是，本次仍是创新层公司的亨达科技(832108)，最近12个月内有被证监会监管的历史。

2016年11月28日，亨达科技称，近日收到监管关注函，其内部管理制度不健全，缺少资金管理制度、成本核算制度等;此外公司存在内部管理制度执行不到位问题。

幸运的是，这些只算是“口头警告”，并未对公司执行行政监管措施。2017年4月20日，亨达科技也发布相关管理制度文件。

此外，进入创新层名单的客如云(835268)有2次遭股转系统监管的历史。

新三板在线了解，该公司于2016年8月5日公开称，即将完成 B+轮和C轮合计2.22亿人民币的融资，本次融资由钱包产业基金领投，中信建投证券等券商、公募基金和私募基金等参与认购，老股东凯兴资本继续跟投。

因为信息披露违规，被股转系统自律监管。股转系统指出，前述信息与客如云在股转系统信息披露平台披露的相关信息不一致。前述B+轮融资已经按照相关规则履行了决策程序与信息披露义务，目前尚未完成;但 C 轮融资仅处于融资方案探讨和初步磋商阶段，公司对此尚未履行内部决策程序，也未在股转公司信息披露平台上披露相关信息。多家媒体对此进行了广泛报道，极可能误导市场投资者。

紧接着在2016年11月23日，客如云又公告称，收到股转系统自律监管措施。该公司在股票发行中存在早于认购公告披露日即接受投资者缴款的行为，在在取得股份登记函前使用了募集资金。再次被股转系统采取约见谈话、提交书面承诺的自律监管措施。

好在，客如云没有被第三次处罚。根据“公司及现任董监高最近12个月不存在因违规行为被股转公司出具警示函、责令改正、限制证券账户交易等自律监管措施合计3次以上”，客如云依然符合分层标准，进入创新层。

本文出品：新三板在线。作者：陈蒙蒙。

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